牛市与熊市


确定牛市和熊市的三个阶段。这些阶段涉及许多市场的心理状态,价格的变动。标志着一个长期持续改善经营状况,引起增加的猜测和对必赢亚洲线上娱乐的需求提前被定义为一个主要的牛市。一个主要的熊市定义作为一项长期持续的经营状况恶化,并在随后对必赢亚洲线上娱乐的需求减少明显下滑。在这两个主要的牛市和主要熊市,会有二次流动的大趋势背道而驰。( 提供)

一、熊市中的基本趋势,通常(也非必定)也以三个阶段为特点:
  第一阶段是正如积累是标志主牛市的第一阶段,分布标志着熊市的开始。聪明的人,开始认识到,经营状况不太好曾经以为,他们开始抛售必赢亚洲线上娱乐。在这个阶段,大多数人仍然在市场上参与,成为愿意的买家。有一点是在头版头条表明熊市是在手和一般商业条件下保持良好。然而,股市开始失去光泽位下降开始冒头。虽然市场下滑,有一点相信熊市已经开始,大多数预测仍然看涨。一个温和的下降后,有反应反弹(二次移动),追溯了部分跌幅。在熊市的反应集会是相当迅速和尖锐。指出将在几天或者几个星期的事收回,损失很大比例。然而,反应出仓或分散(实际开始远前一轮牛市后期),在这一阶段后期,有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度,因而在涨势中抛出所持必赢亚洲线上娱乐。尽管弹升逐渐减弱,交易量仍居高不下,公众仍很活跃。但由于预期利润的逐渐消失,行情开始显弱。
  第二阶段与主要的牛市,两个主要的熊市阶段提供了最大的举动。这是当趋势已经确定下来,经营状况开始恶化。盈利预测减少,出现短缺,利润空间缩小和收入下降。由于经营状况恶化,继续抛售。我们称之为恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急躁,价格跌势徒然加速,当交易量达到最高值时,价格也几乎是直线落至最低点。恐慌阶段通常与当时的市场条件相差甚远。在这一阶段之后,可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动,然后开始第三阶段。
熊市的最后阶段,所有的希望都抹灭了。估值低,但销售继续作为参与者寻求出售不管什么。基本面是坏的,经济前景黯淡。市场将继续下降,直到所有的坏消息完全融入必赢亚洲线上娱乐价格。一旦股市充分反映可能出现的最坏的结果,周期重新开始。
  那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时或因信心不足而抛出所持必赢亚洲线上娱乐,或由于目前价位比前几个月低而买入。商业信息开始恶化,随着第三阶段推进,跌势还不很快,但持续着,这是由于某些投资者因其他需要,不得不筹集现金而越来越多地抛出其所持必赢亚洲线上娱乐。垃圾股可能在前两个阶段就失去了其在前一轮牛市的上涨幅度,稍好些的必赢亚洲线上娱乐跌得稍慢些,这是因为其持股者一直坚持最后一刻,结果是在熊市最后一的阶段,这样的必赢亚洲线上娱乐有往往成为主角。当坏消息被证实,而且预计行情还会继续看跌,这一轮熊市就结束了,而且常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束了。
二、牛市中的基本趋势,通常(并非必要)划分为三个阶段:
  第一阶段是牛市的第一阶段,主要是从熊市的最后反应反弹区分。悲观,这是在熊市结束的过度,仍然笼罩在牛市的开始。公众必赢亚洲线上娱乐时,它是一个时期,通常估值处于历史低点。但是,它是在这个阶段,所谓的聪明的人,开始积累库存。这是市场的阶段时,那些有耐心看到在长途拥有必赢亚洲线上娱乐的价值。必赢亚洲线上娱乐很便宜,但似乎没有人想他们。股市开始形成底部,并悄悄地坚定起来。当市场开始上涨,人们普遍不相信牛市已经开始。后的第一站峰,并开始向头部向下,熊出来,宣称熊市还没有结束。在这个阶段,是必要仔细分析,以确定是否下降是次要运动(第一腿的矫正)。如果它是一个次要的举动,然后高于前低的低的形式,一个安静的时期将接踵而至,作为市场的公司,然后预先将开始。当超过以前的高峰,第二回合的开始和主牛市将得到证实。建仓(或积累),在这一阶段,股价都处于横盘整理的阶段,有远见的投资者知道尽管现在市场萧条,但形势即将扭转,因而就在此时购入了那些勇气和运气都不够的卖方所抛出的必赢亚洲线上娱乐,并逐渐抬高其出价以刺激抛售,财政报表情况仍然很糟,实际上在这一阶段总是处于最萧条的状态,公众为股市状况所迷惑而与之完全脱节,市场活动停滞,但也开始有少许回弹。
  第二阶段是主牛市的第二阶段通常是最长的,看到价格最大的进步。它是通过改善经营状况和库存增加的估值标志的时期。盈利开始回升,信心开始修补。这被认为是最简单的阶段,赚钱的参与是广泛的和趋势的追随者开始参与。一轮稳定的上涨,交易量随着公司业务的景气不断增加,同时公司的盈利开始受到关注。也正是在这一阶段,技巧娴熟的交易者往往会得到最大收益。
  最后,主牛市的第三阶段的特点是过度投机和通胀压力的外观。(道琼斯指数形成了这些定理,大约100年前,但这种情况下肯定是熟悉的。)在第三和最后阶段,公众充分参与市场,估值过高和信心是非常高的。这是牛市的第一阶段的镜像。一位华尔街格言:当出租车司机开始提供提示,顶端不能太远。随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现,第三阶段来临,所有信息都令人乐观,价格惊人的上扬并不断创造“崭新的一页”,新股不断大量上市。此时,你们某个朋友可能会跃跃欲试,妄下断言“瞧瞧我知道行情要涨了,看看买哪种合适?”——当它忽略了一个事实,涨势可能持续了两年,已经够长了,现在到了该问卖掉哪种必赢亚洲线上娱乐的时候了,在这一阶段的最后一个时期,交易量惊人地增长,而“卖空”也频繁地出现;垃圾股也卷入交易(即低价格且不据投资价值的必赢亚洲线上娱乐),但越来越多的高质量必赢亚洲线上娱乐此时拒绝追从。