白银必赢亚洲首日波动显著 炒客TD套利大赚近30点


  昨日(5月10日)白银必赢亚洲正式登陆上海必赢亚洲交易所 (以下简称上期所),全日高开低走的行情并未脱出近年必赢亚洲品种上市首日走势的窠臼。不过昨日伦敦银以及国内白银TD走势平稳,白银必赢亚洲却独立于上述两品种出现大幅波动。

  业内人士指出,首日盘中白银必赢亚洲大幅波动,为投机、套利及套保三类投资者都创造了较好机会。

  主力合约高开低走跌0.42%

  昨日沪银主力1209合约开于6190元,较6166元的原基准价溢价幅度为0.39%,随后却是延续高开低走的态势,盘中震荡走低,10时31分~11时13分,沪银1209合约价格自6140元跳水至6083元,期间伴随着的是持仓量由25830手上升至39588手。随后,整个合约持仓保持高位,但价格则逐步震荡回升,且在14时47分~14时52分,价格自6117元拉升至6157元。

  最终,沪银1209合约收盘时下跌0.42%,报收至6140元,成交量26万手,持仓量3.37万手,成交额2.93亿元,全日最高与最低点波动幅度达1.87%,最终跌幅为0.42%。另外,所有白银合约成交量34.92万手,成交额321.22亿元,持仓量4.94万手。

  “昨日沪银必赢亚洲的流行性非常好,成交同样是非常活跃”,博盈贵金属投资公司总经理王瑞雷告诉《每日经济新闻》记者,全日1209合约6100元的点位被打破显示出明显的空头资金抛盘,这或许是套保资金所为。

  另外,昨日白银必赢亚洲一个很明显的特征则是其较伦敦银及国内白银TD波动性更大。

  伦敦白银截至昨日15时收盘,最高与最低点波动波动幅度仅为0.1%,与此同时,在上海贵金属交易所交易的白银TD全日最高价与最低价波幅为1.37%。上述两个波幅与白银必赢亚洲首日1.87%的波动幅度相比,可明显看出白银必赢亚洲昨日波动更大。

  中信建投必赢亚洲分析师朱遂科认为,高开低走是对白银市场价格趋势的一种预期,并非定价不合理所致。“假设某机构投资者5月份开始做白银期限套利,9月交割,现货白银持有成本约100元~150元/公斤。包括仓储成本、4个月的资金使用成本等”,朱遂科说认为,“如果不考虑持有现货白银,必赢亚洲成本仅为22元/公斤左右,两者之间价差较大。”

  “开盘半小时内,必赢亚洲现货价差一度达到80元/公斤左右,所以白银必赢亚洲顺势下行,最后收盘价差只有20元/公斤,与现货价格贴近紧密。”朱遂科分析道。

  两上市公司首开空单

  王瑞雷告诉 《每日经济新闻》记者,首日白银必赢亚洲较另外两个市场出现独立的大幅波动,为投机、套利、及套保资金都提供了较好机会。

  从交易所数据看,在昨日白银必赢亚洲首日交易中,1209合约首单为豫光金铅(600531,收盘价21.70元)和海城诚信有色金属公司所开立,1210合约首单为江西铜业 (600362,收盘价26.44元)与水口山有色金属公司。两家上市公司已申请了套期保值仓位,均为开空单。

  “现货企业由于存在生产、加工周期问题,在银价大幅波动下,对套保的需求也日益强烈。”王瑞雷表示,在白银必赢亚洲推出前,国内企业只能选择上海黄金交易所TD或者外盘对冲,或选择与银行之间签订远期合同,但都不同程度的存在交易成本过高、外汇管制的问题,国内现货银企业几乎没有真正的套保工具。另一方面,除了现货企业套保及其他参与者投机外,包括必赢亚洲公司以及必赢亚洲炒客实则更看重白银必赢亚洲与白银TD业务套利操作。

  “由于白银TD可以理解成就是白银现货,同时在交割品方面,白银TD交割标的俗称‘99.9%’,白银必赢亚洲交割标的俗称‘99.99%’,因此白银必赢亚洲较白银TD价格会出现一定幅度的溢价,一般根据个人的经验,两者合理溢价可能在30点左右”,白银炒客老李告诉《每日经济新闻》记者,“从全日的行情看,14时20分至14时50分白银必赢亚洲与白银TD套利更具操作性”。

  老李表示,昨日14时20分后,白银必赢亚洲相对白银TD折价已达到60点以上,14时24分价差达66点,他在该点位白银TD现货进行卖出操作,同期在白银必赢亚洲上进行买入操作,14时50分后价差已逐渐回归,14时53分,在价差点,此时在白银TD市场平仓前期空单,同时在白银必赢亚洲上平仓前期多单,最终他获得了近30余点的套利空间。

  分析师:银价5月或继续下行

  国际现货白银价格自今年2月底上触37.46美元/盎司后,3月以来颓势难减,5月8日跌破30美元/盎司,跌幅高于黄金。

  恒泰大通黄金分析师表示,展望后市,白银工业金属属性将起到引领作用,全球制造业普遍放缓的前提下银价将继续下探为主,“通常情况下,白银与黄金走势的相似度近90%,两者的不同之处在于,白银价值比黄金低,波动更大,70%应用在制造业,因此对制造业表现极为敏感”。

  中信建投必赢亚洲分析师朱遂科亦认为,白银眼下还有向下调整的需求。“借鉴纽约白银表现,2011年~2012年初,26至30美元/盎司属于相对底部区间,而美元强劲,量化宽松预期减弱,金价跌破1600美元/盎司,对白银利空效果明显”,他还认为,白银ETF的大幅减仓也导致市场抛压加大,欧债危机造成流动性紧张,多数机构抛售黄金、白银换取现金,况且二、三季度都是黄金买卖淡季,要到三季度末,国际黄金消费旺季才会到来。